藥財(cái)有道|豬苓行情連續(xù)大漲之后還有空間嗎？

【天地網(wǎng)訊】

一、豬苓產(chǎn)地加工戶(hù)收購(gòu)情緒不高

       陜西豬苓目前正在產(chǎn)新，產(chǎn)地陜西留壩、佛坪、周至，鮮貨產(chǎn)新行情價(jià)格25元/斤，個(gè)別已經(jīng)有報(bào)價(jià)30元/斤，產(chǎn)新量較少，農(nóng)戶(hù)惜售。留壩縣豬苓在地面積相較于2015-2016年期間，存量只有10%左右，大量土地目前還處于種植玉米的狀態(tài)。

       豬苓去年漲價(jià)較高，一方面是疫情之后藥廠補(bǔ)充庫(kù)存所致，另一方面也反應(yīng)產(chǎn)地庫(kù)存已經(jīng)見(jiàn)底。目前市場(chǎng)流通端走動(dòng)不佳，所以目前加工戶(hù)收購(gòu)情緒不高。目前鮮貨折干率在2.6元/斤左右，產(chǎn)地加工戶(hù)加工出來(lái)目前干貨行情價(jià)格在130元/公斤左右。

       豬苓雖然短期已經(jīng)大幅度上漲了，但是筆者判斷產(chǎn)品目前供需已經(jīng)失衡，后市繼續(xù)看好

二、豬苓年需求量分析

       豬苓主要藥用作用為利水滲濕，用于小便不利，水腫，泄瀉，淋濁，帶下，主要作用于一些浮腫病情。從需求上來(lái)看主要分為藥廠需求和配方需求。中成藥中豬苓用量靠前的品種有五苓膠囊、參附強(qiáng)心丸、茵陳五苓糖漿等，需求量較為穩(wěn)定。

       根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，豬苓的常年用量約1500噸左右，其中飲片廠投料大約30%，中藥飲片的配方使用大約55%左右，另外還有部分出口15%左右。

       從使用需求上看，豬苓投料需求較為穩(wěn)定，單品占中成藥成本不高，而中藥飲片方面對(duì)價(jià)格稍微敏感，因?yàn)樨i苓有代替中藥飲片，所以預(yù)計(jì)漲價(jià)后飲片方面需求會(huì)有所抑制。

三、豬苓種植周期分析，影響產(chǎn)量因素分析（成本）

       豬苓的種植周期一般為3-4年，（種植成本為豬苓種菌2斤左右，加上蜜環(huán)菌絲2-4瓶，再加上木材為一穴）以標(biāo)準(zhǔn)的3年時(shí)間為基準(zhǔn)，一穴產(chǎn)量大約產(chǎn)鮮貨10斤左右）。

       筆者咨詢(xún)產(chǎn)地自留種農(nóng)戶(hù)，2022年采挖的900斤豬苓鮮貨，其中自留種豬苓種子150斤，其余鮮貨750斤，作價(jià)15元/斤銷(xiāo)售，合計(jì)銷(xiāo)售11250元，投入人工，木材費(fèi)用，蜜環(huán)菌費(fèi)用大約6000元。

       商品豬苓的主要成本其實(shí)就是鮮豬苓種子，木材，菌絲以及人工的成本。其中木材，菌絲，人工這一塊成本較為固定，豬苓種子行情則與產(chǎn)新鮮貨成本掛鉤。

       豬苓的固定成本（蜜環(huán)菌+木材+采挖成本）大約8-10元/斤，豬苓菌種的成本浮動(dòng)，大約占20%-25%當(dāng)年鮮貨成本。比如今年2023年種植的豬苓，2025-2026年采收，其鮮貨成本就為種子5元（今年產(chǎn)新行情25元左右一斤）+固定成本8-10元，大約12-15元左右，這個(gè)就是純的固定成本。（這個(gè)是純粹計(jì)算自留豬苓農(nóng)戶(hù)完全成本并沒(méi)有計(jì)算養(yǎng)護(hù)成本，利潤(rùn)等數(shù)據(jù)）

       筆者猜測(cè)如果大資金投入種植，還需要增加雇工成本，購(gòu)買(mǎi)種子成本，地租成本以及賺錢(qián)利潤(rùn)。起碼比自留種農(nóng)戶(hù)成本高出30-50%才能保證利潤(rùn)。

       意味著鮮貨達(dá)到30元以上甚至35元，大資金或者非傳統(tǒng)種植戶(hù)會(huì)有動(dòng)力加大豬苓種植的投入。當(dāng)然這部分是計(jì)算的田地種植豬苓成本，山區(qū)種植雞屎苓因?yàn)闀r(shí)間更長(zhǎng)，成本會(huì)相對(duì)高一些。

四、歷史價(jià)格復(fù)盤(pán)豬苓

       豬苓是一個(gè)野生變家種的產(chǎn)品：其2002年-2014年期間的價(jià)格行情并無(wú)太多參考價(jià)值，是因?yàn)闅v史行情的貨源主要是野生品種，這一段的上漲是因?yàn)樾枨笤黾佣吧Y源供給不足導(dǎo)致的，從2014年開(kāi)始進(jìn)入了家種豬苓時(shí)代。

       2014-2015豬苓行情一度突破300元/公斤，家種豬苓技術(shù)日益成熟，家種豬苓一畝利潤(rùn)高達(dá)10多萬(wàn)，誰(shuí)人不心動(dòng)。于是出現(xiàn)了大量的種植戶(hù)家種豬苓，2014-2017年各路資金持續(xù)入場(chǎng)。直接導(dǎo)致豬苓產(chǎn)量持續(xù)暴增，所以商品干貨從300元一公斤價(jià)格一路下跌到2019年的30元一公斤左右。直到2021年行情都沒(méi)有超過(guò)50元，反推回去從2014-2019年的種植戶(hù)基本都是虧損，2019年之后的種植戶(hù)除了自留種農(nóng)戶(hù)之外也基本是利潤(rùn)微薄。

產(chǎn)量庫(kù)存研究：

       根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，2023年豬苓年產(chǎn)量已經(jīng)不足800噸，相較于起需求量1500噸供給已然失衡。豬苓的庫(kù)存情況并不好判斷，原因在于豬苓的種植地大多不在平原，山區(qū)較多，分部較為分散，不容易統(tǒng)計(jì)，而豬苓存儲(chǔ)凍庫(kù)后能夠長(zhǎng)期保存。但是價(jià)格數(shù)字是真實(shí)的，大幅度的價(jià)格上漲最能說(shuō)明庫(kù)存情況情況。從23產(chǎn)新后這輪大規(guī)模上漲，基本可以判斷庫(kù)存量不多了。而其種植恢復(fù)期看起來(lái)是3年左右，但是考慮到他的種子需要鮮貨種子，甚至可以把恢復(fù)期延長(zhǎng)到5-6年。

       如果從2024年開(kāi)始大筆資金投入豬苓種植算，大概也需要2027-2028年產(chǎn)新供給才會(huì)充足。

綜合研判：

       筆者判斷豬苓今年的上漲只是一個(gè)新的上漲周期的開(kāi)始，豬苓目前在地面積很低，未來(lái)3年時(shí)間產(chǎn)量供給偏少，短期可能會(huì)受到價(jià)格突漲和產(chǎn)新的影響波動(dòng)，但是預(yù)計(jì)2026-2027年產(chǎn)新前基本面都會(huì)非常好。

風(fēng)險(xiǎn)：       

       未來(lái)幾年高價(jià)之后，除了種植周期作為一個(gè)行情影響因素之外，另外有野生貨源供給的影響，以及高價(jià)之后中藥飲片端的需求降低影響，不能考慮它的極端高位。

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