藥財有道|淺談薏苡仁三重潛在利好兩重制約因素

【天地網(wǎng)訊】

       筆者認為目前薏仁已有投資價值，有三重潛在利好：

       1、亞洲各國氣候出現(xiàn)異常高溫，國內(nèi)夏季即將到來，主產(chǎn)區(qū)高溫天氣可能性增強。
       2、全球大放水的背景下，勞動力成本持續(xù)走高，薏苡仁保底價格行情有望上移。
       3、目前薏苡仁供大于求階段，價格處于底部，連續(xù)幾年的低價導(dǎo)致農(nóng)戶種植積極性降低，供給側(cè)有望持續(xù)走低。

       貴州省興仁是目前國內(nèi)薏苡仁最大的種植、加工、銷售中心，除了周邊種植的薏仁都會在興仁收購加工外，國外進口的薏仁也基本都是集中在興仁加工后再轉(zhuǎn)銷全國各地。

大薏仁與小薏仁的對比圖

薏仁的種植周期：

        薏苡仁每年3-4月下種，需要歷經(jīng)出苗期，拔節(jié)期，孕穗抽穗期，灌漿期4個階段，每年10月份前后采收，可以看出薏仁是一個短周期種植產(chǎn)品，而且管理相對簡單。

       在種植過程中，3-4月為薏仁的出苗期，7-9月份為薏仁的抽穗期和灌漿期。在這一段時間需要保持水分充足，出苗期的水分不足，會影響幼苗的成活率，而7-9月的水分不足則會大大影響薏苡仁產(chǎn)量，導(dǎo)致薏仁結(jié)子率降低，果實不夠飽滿。

貴州地區(qū)4月份薏仁出苗

       筆者在4月咨詢貴州地區(qū)種植戶，目前的價位薏仁種植積極性不高，但是很多長期種植戶依然繼續(xù)種植，總體看，因為21，22，23年產(chǎn)新期間，價格持續(xù)走低，薏仁的種植積極性在持續(xù)下降。

2024年以來亞洲多地高溫創(chuàng)紀(jì)錄

       根據(jù)國際科研機構(gòu)“世界天氣歸因聯(lián)盟”發(fā)布報告稱，亞洲大片區(qū)域連續(xù)多日遭遇超過40℃的高溫，印度，泰國，老撾，越南等接連出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄高溫。據(jù)“中央氣象臺”微博消息，6月11日，河北、天津有超過30個國家站氣溫突破6月中旬最高氣溫極值。今年夏季國內(nèi)出現(xiàn)持續(xù)性高溫天氣可能性增強，尤其是7-9月為薏仁產(chǎn)量的關(guān)鍵期，密切關(guān)注主產(chǎn)區(qū)在7-9月份有無持續(xù)異常高溫現(xiàn)象。

薏仁行情走勢圖

薏苡仁底部價格逐步抬升

       根據(jù)歷年薏仁行情走勢圖可以明顯看出，薏仁在21世紀(jì)的頭10年，行情底部在5元左右/公斤。薏仁行情在21世紀(jì)第二個十年底部有一個明顯的抬升，進入了10元/公斤的新底部。其原因就在于農(nóng)民勞動力成本經(jīng)過10年左右的通貨膨脹，需要正常的漲價。

       以目前產(chǎn)地畝產(chǎn)量180kg左右薏仁，產(chǎn)地行情11元附近看，畝產(chǎn)值不到2000元，還需要去掉種子，農(nóng)藥，化肥，加工，種植勞動力成本，純利潤是比較低的。加之疫情期間的全球主要國家大放水，可能導(dǎo)致通貨膨脹持續(xù)走高的概率加強。而上一輪薏仁底部抬升誘因正是08年次貸危機，影響全世界經(jīng)濟，中國進行了四萬億貨幣救市導(dǎo)致。

       由此筆者判斷，進入21世紀(jì)的第三個10年，全球新冠危機，經(jīng)濟刺激之后，薏仁行情的底部有望來到15元/公斤。

薏苡仁目前周期的演變

       因2017-2019年的薏仁持續(xù)低價，農(nóng)戶種植意愿降低，2019年產(chǎn)新后薏仁開始供不應(yīng)求，市場行情持續(xù)上漲到20元左右區(qū)間。2020年種植階段，產(chǎn)區(qū)種植意愿加強，2020，2021年種植規(guī)模大幅度提升，再加之疫情期間，全國多地持續(xù)封城，導(dǎo)致需求下滑，供給激增與此同時需求大減，導(dǎo)致行情快速下跌，又在10元附近農(nóng)民的低利潤區(qū)間盤旋。

以興仁薏仁種植面積看待供給情況：

2020年，興仁市種植薏仁米面積達35萬畝
2021年，興仁薏仁米種植面積35萬畝
2022年，興仁市薏仁種植總面積達到29.5萬畝
2023年，興仁市種植薏仁米25萬畝

       興仁市種植面積一般占全國薏仁種植面積的30%左右，全國薏仁種植面結(jié)大約80萬畝，年產(chǎn)量10萬噸以上。以薏仁2019年種植規(guī)?？?，全貴州薏仁米種植面積65.28萬畝，占全國薏仁種植面積80%左右，其中興仁市、安龍縣、晴隆縣主產(chǎn)縣分別為34萬畝、12.02萬畝、8.05萬畝，另外一個副產(chǎn)區(qū)為云南地區(qū)。

薏苡仁需求側(cè)研究：

       薏仁功效為健脾，利濕，排膿，除了作為中藥飲片使用，作為保健品，食用藥膳，食品生產(chǎn)原料，也使用非常廣泛?？傂枨罅坎缓门袛?，但是需求變化的趨勢較為明顯，隨著疫情結(jié)束和國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，筆者認為需求相對于疫情期間，正在快速恢復(fù)，總消費量還在緩慢增長。

       從以上因素來看，目前薏仁已經(jīng)處于能夠投資的區(qū)間了，需求正在持續(xù)增大，供給正在萎縮，但是也有兩重因素制約影響薏仁價格。

1、東南亞國家低勞動成本薏苡仁長期壓制薏仁行情走勢。

老撾大薏仁

       以較為清晰的2017年東南亞薏仁種植進出口數(shù)據(jù)看，2017年東南亞國家薏仁生產(chǎn)量為23.8萬噸。其中，越南為8.5萬噸，占東南亞的36%；老撾為5萬噸，占東南亞的21%；泰國有7.8萬噸，占東南亞的33%；緬甸為2.5萬噸，占東南亞的11%。當(dāng)年，越南、老撾進口國內(nèi)的薏仁米在4萬噸左右。

       再回顧2023年老撾薏米的產(chǎn)地價格，一公斤薏仁在老撾的產(chǎn)地行情在14000-15000老撾幣。中國和老撾?yún)R率大概在1：3000左右，老撾畝產(chǎn)200kg薏仁，一畝薏仁收入大約在300萬老撾幣，折算人民幣大概1000元。雖然對比國內(nèi)收入很低，但是再對比一下人均GDP，2022年老撾的人均GDP為 2054.43美元，人民幣與美元匯率在1:7.2附近，折算人民幣1.5萬元左右。而2023年中國人均GDP8.94萬元。相對比較而言，越南的畝產(chǎn)收益1000元人民幣，相當(dāng)于中國的畝產(chǎn)收益6000元左右，因此老撾相對收益對于其國內(nèi)農(nóng)民還是很有吸引力的。

       還有一個側(cè)面邏輯，就是目前老撾地區(qū)，豐沙里省，萬象市，薏仁加工廠在持續(xù)增加。

       據(jù)此可以看出，未來國內(nèi)的薏仁種植相較于東南亞的這些國家種植成本幾乎沒有優(yōu)勢，因此薏仁種植產(chǎn)區(qū)會不會大規(guī)模轉(zhuǎn)移到低成本的其他東南亞國家，是一個需要考慮的問題。一但薏仁以外國種植品為主后，其種植成本就需要重新評估，包括考慮相關(guān)國家的關(guān)稅和運費，以及種植成本的總和。

另外一個制約薏仁的價格的因素就是庫存

       由于薏仁龐大的種植量和產(chǎn)量，薏仁行情除了當(dāng)年的供給和需求外，還需要考慮老庫存對價格的干擾。在2020年，2021年薏苡仁種植量還處于高位，都是在累積庫存。而2022年又遭遇持續(xù)封城，導(dǎo)致需求量降低。

       目前薏苡仁庫存應(yīng)該是從2023年開始降低。截止目前為止，庫存還有多少？這是一個未知的問題，但是可以肯定的是，如果低價依然持續(xù)，薏仁的供給依然在降低，而需求反而在逐漸提升，一但庫存量到達臨界值，薏苡仁就將進入上漲通道。

薏苡仁綜合研判

       首先薏苡仁是屬于一個短周期產(chǎn)品，正常情況下行情的波動性不會非常大，因為供給側(cè)非常容易根據(jù)價格來擴大或者縮小面積；第二，薏苡仁保存并不容易，不放冷庫，有效含量降低，放了冷庫黃曲霉素超標(biāo)，再加上容易出油，生蟲。本身不算一個特別好操作的標(biāo)的，基本以走量為主。

       單獨以國內(nèi)種植情況看待薏仁，目前已經(jīng)處于下跌困難，具備了一個上漲的潛力了，但是還需要綜合考慮國外的種植面積，以及目前的庫存情況，考慮到目前東南亞地區(qū)的氣候異常，密切關(guān)注今年7-9月主產(chǎn)區(qū)氣候現(xiàn)象。

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