投稿資訊 |戰(zhàn)亂之下的補(bǔ)骨脂行情分析

【天地網(wǎng)訊】

一、戰(zhàn)亂影響下的緬甸

　　緬甸的混亂導(dǎo)致了一味中藥材品種的大幅波動，補(bǔ)骨脂。補(bǔ)骨脂為緬甸馬圭省主產(chǎn)，產(chǎn)量占緬甸產(chǎn)量的70%，主要供給是野生品，由青壯年野外采收。馬圭省目前隸屬于緬甸軍政府，從上面的地圖可以觀察到，馬圭省與若開邦和欽邦相連，兩地目前皆有地方武裝部隊與馬圭省隸屬軍政府部隊?wèi)?zhàn)斗的消息。而在馬圭省北方，緬甸撣邦和軍政府控制的曼德勒省也在爆發(fā)新的沖突，甚至近期中國駐緬甸曼德勒總領(lǐng)事館遭到炸彈襲擊。

　　戰(zhàn)爭一方面導(dǎo)致補(bǔ)骨脂這種非戰(zhàn)略物資供給減少，采收人員不足，青壯年面臨征兵風(fēng)險逃離;糧食，蔬菜價格飆升，很多生長補(bǔ)骨脂的土地被用于種植這類剛需產(chǎn)品。另一方面從馬圭省去往瑞麗的運(yùn)輸?shù)缆凤L(fēng)險增高。產(chǎn)品供給減少與運(yùn)輸?shù)缆肥茏鑳蓚€方面影響導(dǎo)致緬甸地區(qū)補(bǔ)骨脂從2021年開始出現(xiàn)供給問題。從補(bǔ)骨脂的歷史價格走勢也能看出，供應(yīng)出現(xiàn)問題，2020年以前，補(bǔ)骨脂行情一直在10元/公斤以下，從軍政府接管緬甸之后，補(bǔ)骨脂行情一路走高。

二、補(bǔ)骨脂的供需研究

　　補(bǔ)骨脂的供給一般分為野生供給和種植供給。

　　種植補(bǔ)骨脂的周期：補(bǔ)骨脂每年8月采收種子，第二年3-5月下種，播種后需要若干勞動力，以及生產(chǎn)資料。在出苗，開花，結(jié)子的時間段都需要進(jìn)行施肥以及除草工作，10月之后開始陸續(xù)產(chǎn)新?？梢钥闯鲅a(bǔ)骨脂是一個周期很短的種植品。

　　補(bǔ)骨脂散戶的種植成本不超過1000元，成本在5-8元每公斤，畝產(chǎn)量大約在150-200kg，再加上還需要一些采收加工費(fèi)用，筆者預(yù)計超過20元之后，種植戶才會有興趣進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。但是對比一下種植糧食和蔬菜，以及考慮銷售的通暢情況，可能散戶還需要更高的價格才能激發(fā)種植欲望。

　　補(bǔ)骨脂供給區(qū)域研究，2020年疫情之前補(bǔ)骨脂的供給情況：

　　補(bǔ)骨脂的主產(chǎn)地國內(nèi)為河南、四川、陜西、安徽，云南。外國貨主要產(chǎn)地為印度，緬甸。

　　緬甸產(chǎn)進(jìn)口補(bǔ)骨脂主要走云南瑞麗入關(guān)，印度補(bǔ)骨脂走海運(yùn)到廣東，廣西，海運(yùn)的成本比陸運(yùn)成本貴2塊左右/公斤。

　　從過去供給看緬甸為補(bǔ)骨脂供給最大產(chǎn)區(qū)

　　據(jù)云南楚雄州中藥材產(chǎn)銷協(xié)會數(shù)據(jù)，緬甸補(bǔ)骨脂進(jìn)口量每年在2000噸左右。國內(nèi)與外國其他區(qū)域產(chǎn)區(qū)作為一個補(bǔ)充。

　　緬甸作為主產(chǎn)區(qū)的原因，除了氣候，土質(zhì)適宜，最為關(guān)鍵的原因就是價格。緬甸物價相對于國內(nèi)較低，產(chǎn)地野生補(bǔ)骨脂產(chǎn)地在2019年前收購的價格就在5-6元每公斤，對比國內(nèi)種植成本優(yōu)勢巨大，所以全球其他產(chǎn)區(qū)在緬甸貨供應(yīng)充足的情況下，只能持續(xù)萎縮。使得緬甸變?yōu)榱巳蜃畲螽a(chǎn)區(qū)。

　　補(bǔ)骨脂需求量：

　　補(bǔ)骨脂主要作用為內(nèi)服溫腎助陽、固精縮尿、納氣平喘、溫脾止瀉的功效，外用消風(fēng)祛斑。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算補(bǔ)骨脂年需求量在3000-4000噸。主要用于中成藥投料，以及中藥飲片，中成藥中匯仁腎寶，龜齡集，骨康膠囊，尫痹沖劑，仙靈骨葆膠囊，四神片等產(chǎn)品需求靠前。筆者預(yù)計隨著中國老年化進(jìn)程加快，未來中成藥方面需求會有小幅提升，而中藥飲片方面哪怕補(bǔ)骨脂漲價之后，還是屬于低價藥材所以漲價對補(bǔ)骨脂的需求也沒有太大影響。

　　綜合研判：

　　目前綜合供需情況看，補(bǔ)骨脂需求側(cè)是沒有短期大幅波動的，自21年以來補(bǔ)骨脂行情波動的主要原因還是因為供給擾動帶來的。

　　長期視角需要關(guān)注緬甸內(nèi)戰(zhàn)情況，看起來緬甸是自行的內(nèi)戰(zhàn)，但是仔細(xì)研究還是大國在全世界范圍內(nèi)的持續(xù)博弈。緬甸內(nèi)戰(zhàn)何時結(jié)束，還是要看世界大國博弈出一個結(jié)果，筆者預(yù)計，在俄烏，中東等地局勢緩和后，緬甸可能才能迎來和平。一但緬甸恢復(fù)和平，補(bǔ)骨脂的供給情況會恢復(fù)原狀。

　　短期視角來看：

　　目前補(bǔ)骨脂價格起來2-3年了，現(xiàn)在的價格基本反應(yīng)了補(bǔ)骨脂的緬甸供給的減弱，另外可以判斷庫存是很少的，基本面上還有能夠走高的理論。

　　但是補(bǔ)骨脂畢竟是一個能夠大范圍種植，且是一個短周期品種。

　　在緬甸產(chǎn)區(qū)恢復(fù)供應(yīng)之前，需要關(guān)注價格對種植熱情的恢復(fù)情況。以今年開春的收購價格15元左右看，農(nóng)戶的種植總收益也就3000元，除去成本可能也就1000元左右純利潤。一但補(bǔ)骨脂價格突破一個高價比如30元，種植補(bǔ)骨脂的純利潤可能突破3000-4000元，預(yù)計各地會恢復(fù)一定的種植量。

　　目前看補(bǔ)骨脂短期基本面較好，但是操作難度較大，需要了解全國各產(chǎn)區(qū)，以及外國次產(chǎn)區(qū)的種植情況。

（上述圖文由四川樂山作者李鑫向中藥材天地網(wǎng)提供的原創(chuàng)信息，以上僅代表個人觀點(diǎn)，不作為從商者投資的依據(jù)。經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)的轉(zhuǎn)載或引用，必須注明“來源：中藥材天地網(wǎng)(anfugogo.cn)”，違者本網(wǎng)站將依法追究法律責(zé)任。）

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