天地網(wǎng)年度盤點：2019年價格變化出乎意料的品種

【天地網(wǎng)訊】

       2019年用政策爆發(fā)年來形容不為過！過去的一年國家衛(wèi)健委、國家醫(yī)保局、國家藥監(jiān)局三個部門大展拳腳：國家衛(wèi)健委共發(fā)布161條政策法規(guī)，國家醫(yī)保局共發(fā)布26條重磅政策文件，國家藥監(jiān)局共發(fā)布61條法規(guī)文件?！兑呙绻芾矸ā泛托滦抻喌摹端幤饭芾矸ā穬刹恐匾砷_始實施?？梢哉f漸漸遠去的2019，對中醫(yī)藥行業(yè)的影響是深遠而巨大的。

       同時隨著2020年版《中國藥典》的編制以及對中成藥管控政策的調(diào)整等，中藥材原料的供需格局也有一些肉眼可見的變化。在中藥材行情暗流涌動下，很多品種的行情走勢似乎是情理之中又是意料之外。讓我們來盤點下2019年讓大家出乎意料的品種……

一、 綜合200指數(shù)：在盤整后緩慢向上爬行

圖1：綜合200價格指數(shù)圖

       2019年綜合指數(shù)呈現(xiàn)緩慢上行趨勢，2019-01-01指數(shù)從2199.60到2020-01-01的2257.20，上漲了57.6個點，漲幅2.62%。

       理論上，2019年受政策、股市、極端天氣等因素影響，預(yù)判中藥材市場行情上行的難度極大。但2020年版《中國藥典》標(biāo)準(zhǔn)尚未明了，導(dǎo)致市場和企業(yè)普遍庫存空虛；劣質(zhì)藥材退市騰挪出需求空間；半數(shù)家種藥材已跌無可跌。在這些因素共同作用下，最終刺激2019年上半年出現(xiàn)行情提前反彈。

二、 部分出人意料品種解析
 

圖2：出人意料品種價格對比圖

       從上圖可以看到，七個品種中有漲價，有跌價甚至有一年到頭價格沒有變化的。這有什么意外？那么我們就從最不起眼的防風(fēng)說起……

2.1 家種防風(fēng)的命運到底誰在把握？

圖3：為河北防風(fēng)（秧播）2019年每月價格

       中藥材野生資源是有限的，當(dāng)發(fā)生頻臨枯竭的時候，人們多嘗試家種發(fā)展，一旦符合市場需求，就會變成為市場的主流。例如：家種黃芩、家種苦參、家種人參、家種白及、家種豬苓、等等。

       防風(fēng)也是野生變家種成功的品種之一，在2019年之前，家種防風(fēng)流通量巨大。

       2019年開市之后，3月份市場傳出，河北防風(fēng)性狀與藥典不符，部分藥廠有退貨現(xiàn)象，按藥典性狀標(biāo)準(zhǔn)要求，僅有野生防風(fēng)符合要求，家種防風(fēng)的命運從此發(fā)生了改變。

       點評：為何家種防風(fēng)遭到性狀不符影響后，價格失常？反彈原因：受性狀不符影響，行情穩(wěn)步走低，到四月時期市場秧播防風(fēng)售價僅為10.5元，此價格屬于防風(fēng)的一個低價，從而引起商家關(guān)注力度，（當(dāng)時商家思維是野生防風(fēng)完全不能滿足市場需求，家種防風(fēng)不會退出市場）從而逢低購進，帶動了行情上揚。

       隨著貨源集中在部分商家手中之后，防風(fēng)的行情走勢他們有一定的話語權(quán)，因為沒有利潤，短期內(nèi)是不會拋貨的。（除正規(guī)企業(yè)外，家種防風(fēng)還是有一定流通的）加上，2019年防風(fēng)種植時期正值行情低迷的時候，農(nóng)民種植積極性不高，持貨者均有惜售心理。從而導(dǎo)致行情穩(wěn)步走高。

       年底下滑原因：首先，2019年新貨對市場的沖擊。其次，持貨者盈利套現(xiàn)。再者，新藥品法的頒布造成家種防風(fēng)貨源走緩。最后，多商關(guān)注新版藥典，不敢貿(mào)然存貨。

       2019年家種防風(fēng)表現(xiàn)起起伏伏，實則確是防風(fēng)命運的改變。藥典對防風(fēng)標(biāo)準(zhǔn)的要求及執(zhí)行度是最為關(guān)鍵的。

2.2 沒有疫情爆發(fā) 而逆向上漲的板藍根

圖4：甘肅民樂縣板藍根新貨

        板藍根是一個年需求量超過3.5萬噸的大宗藥材品種，行情常年都在10元以下的價位運行，偶爾的爆發(fā)都會伴隨有疫情發(fā)生。

       2019年四月底板藍根種播種期前后，甘肅民樂板藍根統(tǒng)貨售價在7.8-8（公斤價，下同）元之間，黑龍江大同區(qū)板藍根統(tǒng)貨售價在7.8元上下。

       后期隨著貨源不斷被消化，六七月份就有產(chǎn)區(qū)庫存不多的消息放出，價格也漲至9元上下。

       九月份產(chǎn)區(qū)青黃不接時，統(tǒng)貨價格漲至10元上下價格。九月底產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開始采挖，新貨價格上市因干度不夠售價9.5元上下，但這個開市價格高出年初售價25%。

       年底隨著藥廠開始備貨，庫存不斷外銷，價格一路上漲，年底板藍根統(tǒng)貨價格保持在15元上下的價格。

       點評：板藍根價格持續(xù)低迷多年，新產(chǎn)區(qū)棄種，老產(chǎn)區(qū)種植積極性不高，歷史庫存得到有效消化。但粗略統(tǒng)計2019年產(chǎn)銷基本平衡，不存在供應(yīng)缺口。價格調(diào)整性上揚是理所應(yīng)當(dāng)。但快速上漲的行情，已超出多年從業(yè)人員的預(yù)料。

       2019年總產(chǎn)量減少確實是板藍根行情上揚的重要因素之一。其次，企業(yè)對于板藍根質(zhì)量要求越來越高，需求量發(fā)生一定程度變化也是因素之一。再者，看到前景，大戶大量往手中買貨，囤積貨源，市場流通量減少，導(dǎo)致漲價也是不能規(guī)避的重要因素。

2.3 希望再“火”一把的五味子 行情下滑止不住

 
圖5：五味子新貨

       2019年年初產(chǎn)區(qū)五味子統(tǒng)貨售價在125元的價格，二三月份產(chǎn)區(qū)走銷不快， 五味子的行情也就在120-125元之間的價格徘徊。

       四月底五月初遼寧一帶遇到倒春寒，不良天氣會導(dǎo)致五味子開花坐果率下滑。隨后產(chǎn)區(qū)有五味子受災(zāi)嚴(yán)重減產(chǎn)的消息放出，價格從120元的價格漲至135-140元的價格。

       七八月份隨著野生五味子的搶青開始，價格回落至120元上下。19年搶青貨量不大，貨源又集中在大戶手中。直至九月份統(tǒng)貨價格仍然在120元的價格堅持。

       但隨著新貨大量上市，五味子的行情開始下滑，從120元-110元-100元-90元-80元-75元的價格。下滑迅速，超出了太多商家的想象。

       點評：五味子在高價已經(jīng)有三年時間，高價期種植的五味子也陸續(xù)到了盛果期。年初到產(chǎn)新期，就有不少受災(zāi)、減產(chǎn)的消息不斷放出。希望五味子的行情仍能在120元以上的價格多停留一段時間。但隨著產(chǎn)新深入，減產(chǎn)的謊言不戳自破。五味子的行情下滑可以說是意料之中。但降價這么迅速卻出乎了不少商家的預(yù)料。

2.4 瓜蔞強勢反彈出乎商家意料

圖6：瓜蔞2019年每月價格

       從上圖中可以看出，6-9月份瓜蔞的行情在低迷中運行，轉(zhuǎn)眼在十一月份產(chǎn)新時期，行情出現(xiàn)強勢反彈，漲幅為68.42%。此次漲幅出乎商家意料，就連專營商也始料未及。價格說明一切，也真實的反映了背后的產(chǎn)生的情況。

       6-9月份是瓜蔞行情最低迷的，部分商家看到瓜蔞價格不高，有建倉的想法，但又因瓜蔞具有專營性和不易存放的劣勢，實際入手的商家并不多，多為觀望，當(dāng)時商家多認(rèn)為：瓜蔞雖然價格不高，但短期內(nèi)難有大的機遇。

       點評：為什么短短三個月瓜蔞卻出現(xiàn)意外的漲幅呢？原因如下：

       1、瓜蔞的低價是由庫存及產(chǎn)新前的恐慌心理造成的。

       2、產(chǎn)新前，多商認(rèn)為今年產(chǎn)區(qū)瓜蔞雖有減產(chǎn)，但幅度不會太大，行情沒有提前爆發(fā)性。

       3、待產(chǎn)新時期，商家趕赴產(chǎn)地收購鮮瓜蔞，其中山西大產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量減少，導(dǎo)致商家恐慌心理，唯恐購買不上足夠量的貨源（產(chǎn)新是經(jīng)營商備貨的時期，一旦錯過鮮瓜蔞購買期，就不能充足備有一年的銷售貨源。）從而產(chǎn)新?lián)屬彽木置妗?/p>

       4、由于今年鮮瓜蔞收購價較高，所以折干成本價也相對提高，待十一月時期（產(chǎn)新時）持貨者變有了惜售心理，用成本折算市場價格。（今年鮮瓜蔞價格在7-1.3元/公斤，去年鮮瓜蔞價格在0.25-0.7元/公斤）

       5、今年產(chǎn)新時期加工商貨源儲存量不低于去年，也是促進本次行情上揚的原因。

2.5 豐產(chǎn)年的酸棗仁 行情止滑轉(zhuǎn)升

圖7：酸棗仁新貨

       2019年年初產(chǎn)區(qū)酸棗仁機選貨售價在250元上下，統(tǒng)貨售價在235元上下。

       四五月份隨著貨源的不斷外銷，產(chǎn)區(qū)庫存不多，價格不斷上揚，機選統(tǒng)貨售價在270-280元之間。

       進入7月份以后，酸棗仁的庫存量嚴(yán)重告急，陳貨處于斷貨狀態(tài)，有價無貨市場是瘋狂的。一般98貨要價320元上下，過全檢選貨更是要價340元向上不等。

       受到高價刺激，產(chǎn)區(qū)產(chǎn)新比往年提前了二十多天。但新貨因含量不夠，售價在260元上下，陳貨夠含量貨源售價在300元以上。

       九月份隨著產(chǎn)新深入，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)區(qū)干旱對于酸棗仁的產(chǎn)量并未受到影響，而且因為是大年。故而新貨大量上市，酸棗仁進入下滑通道。統(tǒng)貨跌至190元的價格。

      在產(chǎn)量較大，大行情又不佳的情況下，產(chǎn)區(qū)商家都認(rèn)為酸棗仁會繼續(xù)下滑。但十月十一月的時候酸棗仁的行情不但沒有繼續(xù)下滑，隱隱有抬頭的趨勢。

       年底隨著藥廠購貨，統(tǒng)貨價格漲至200元的價格，豐產(chǎn)年價格不跌反揚。

       點評：2019年是酸棗仁的豐產(chǎn)年是事實，產(chǎn)量也較大。價格上揚的原因有兩點：首先，受高價刺激，產(chǎn)區(qū)產(chǎn)新提前20多天。但未過白露酸棗尚未成熟。未成熟的酸棗加工出來的棗仁個頭小、不飽滿、體型瘦癟、無光澤、破皮率高、影響出仁率、藥效以及含量。今年產(chǎn)量雖然較大，但是不合格貨占比較高。

       其次，無論提取藥廠還是飲片廠用量都在增加，對質(zhì)量的管控也是日益嚴(yán)格，抽檢的力度也是越來越大。但合格貨卻很少，所以導(dǎo)致行情逆向上揚。

2.6 產(chǎn)區(qū)細(xì)辛一貨難求 價格兩極分化
 

圖8：細(xì)辛新貨

       19年年初產(chǎn)區(qū)細(xì)辛貨源充足，水洗凈貨售價在40元上下，走動緩慢。

       五六月份隨著藥市淡季的來臨，尋貨商家較少，統(tǒng)貨價格下滑至35元上下的價格。

       八九月份細(xì)辛產(chǎn)新，細(xì)辛是四年生植物，而18-19年采挖的細(xì)辛正好是在14年高價期前后種植的貨，產(chǎn)量較大。但受到臺風(fēng)、冬季干旱等因素影響，有一定量的減產(chǎn)，但仍然是供大于求。價格也出現(xiàn)小幅下滑，水洗凈貨售價跌至32元上下的價格，幾乎已經(jīng)到了歷史低谷。

       但大家還未從歷史低價中反應(yīng)過來，價格迅速觸底反彈，從32元的價格漲至38-39元的價格。

       年底水洗凈貨也漲至了40-45元的價格，不得不再次驚呼“出乎意料”。

       點評：導(dǎo)致價格上揚的主要原因有三點。首先，細(xì)辛是多年生藥材，每一年的天氣狀況對其生長都有不同程度的影響。產(chǎn)區(qū)18年冬季比較干旱，整個冬季幾乎沒有下雪。19年又有倒春寒凍死及凍死又有一部分。加之細(xì)辛每年生長過程都需要一定的管理，但這兩年價格不是很好，農(nóng)戶利潤不高，基地甚至有虧本的跡象。農(nóng)戶將手工除草改用除草劑，導(dǎo)致畝產(chǎn)下滑。豐產(chǎn)年并不是整的豐收。

       其次，藥廠對于細(xì)辛的入廠要求越來越高。前幾年全草入藥的現(xiàn)象比比皆是，但這兩年不但對入藥部位有嚴(yán)格要求，對于藥材的凈度要求也越來越高?？捎盟幉臏p少。

       再者， 也是細(xì)辛漲價最主要的原因。細(xì)辛進廠含量是首要指標(biāo)。細(xì)辛的含量就是指揮發(fā)油的含量。陳貨放置的時間越久，揮發(fā)油的含量越低，14-15年的陳貨庫存基本已經(jīng)檢測不到揮發(fā)油的存在。用當(dāng)?shù)氐娜嗽拋碚f就是廢貨，已經(jīng)沒有什么藥用價值。而細(xì)辛制干過程中為了保證揮發(fā)油的含量，需要低溫長時間制干。而近幾年的貨，加工戶及農(nóng)戶為了節(jié)省成本，都是高溫迅速烘干，在高溫作用下?lián)]發(fā)油損失嚴(yán)重。故而合格貨一貨難求，這也是漲價的最主要原因。

2.7 摘不完的“干拔毛” 漲不停紅花價
 

圖9：新疆察布查爾錫伯自治縣紅花挑渣

       19年年初，新疆產(chǎn)區(qū)紅花統(tǒng)貨價格在115元上下，產(chǎn)區(qū)庫存不豐，價格堅挺。

       三月份云南紅花產(chǎn)新，因受災(zāi)產(chǎn)量不大，價格明顯上漲。新疆紅花價格也隨之漲至130元的價格。在高價刺激下，新疆產(chǎn)區(qū)種植紅花熱情高漲，種植面積大幅增加。

       四五月份隨著產(chǎn)區(qū)庫存日漸薄弱，價格漲至135元的價格。

       六月份新疆紅花開始產(chǎn)新，19年產(chǎn)區(qū)風(fēng)調(diào)雨順，紅花長勢較好。新疆紅花開稱價跌至87元。商家都不敢貿(mào)然收貨，等著行情繼續(xù)下滑。但紅花的行情并未繼續(xù)下滑，反而開始漲價。七月份紅花統(tǒng)貨根據(jù)質(zhì)量不等售價在95-98元之間。

       新貨大量上市后，紅花價格有跌至88元左右的價格。產(chǎn)新結(jié)束后行情在94元穩(wěn)定一兩三個月。在大家認(rèn)為紅花行情將穩(wěn)定在100以內(nèi)的價格時，它又開始上揚。

       十二月產(chǎn)區(qū)紅花已經(jīng)漲至115元的價格。

       點評：種植面積大幅增加的情況下，價格上漲？筆者又忍不住想說“出乎意料”！但導(dǎo)致行情上揚的原因有兩點：首先，新疆產(chǎn)區(qū)種植面積很大，但紅花采摘只能靠人工一朵朵的采摘，不能機械化操作。人工不足，采收不及時，大面積的紅花就干死在地里。出現(xiàn)大面積棄采的情況，產(chǎn)量和種植面積并不成正比。

       其次，手中有貨的大戶，一直在等在120-130元高價期的來臨，手中的貨不愿意出售。故而市面上的流通量減少。

三、 指數(shù)振幅收窄 押貨時代結(jié)束

圖10：2019年天地網(wǎng)前三季度藍皮書變價品種分析圖

       從上圖可見，近幾年大漲大跌的品種在逐漸減少，品種的行情波動都是正常情況下的調(diào)整。

       進入市場經(jīng)濟以來，中藥材預(yù)期性儲備甚至“囤積炒作”應(yīng)運而生，俗稱“押貨”。近10年，隨著內(nèi)外資本和大量企業(yè)的參與，中藥材的金融屬性日益增強，中藥材“押貨”動輒以億元計，導(dǎo)致多數(shù)中藥材漲價背后都有資本的影子。

       但隨著信息透明化、傳播加快、需求企業(yè)與產(chǎn)地對接加強，中藥材行情波動頻率明顯加快，無論是探底時間還是登頂時間都明顯縮短，從而造成整體中藥材行情波動的振幅降低。這種小范圍的振幅，會導(dǎo)致“押貨商”預(yù)期收入大大降低，考慮到資金周轉(zhuǎn)率，多數(shù)盲目囤貨行為會得不償失。

       在這種態(tài)勢下，很多藥商實行了“流水生意”模式，以及需求企業(yè)根據(jù)自身消費能力進行原料合理規(guī)劃，收益將更穩(wěn)定和可持續(xù)；

       基于透明平臺、透明標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范化倉儲的現(xiàn)代中藥材金融服務(wù)體系，也將迎來重大機遇。這種配套服務(wù)，會給內(nèi)外投資尋找合理合法的進出通道，通過市場調(diào)節(jié)中藥材價格，并保證其健康運行。
　　
       政策、資本和行業(yè)的合力，正加速改變中藥產(chǎn)業(yè)散亂落后的狀態(tài)，并逐步使中藥生產(chǎn)流通步入良性運轉(zhuǎn)的生態(tài)圏。

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